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工商時報【瀚亞投信投資長劉興唐】市場觀察： 美國聯準會（Fed）12月利率維持基準利率不變，主因美國經濟前景良好，只要未來公布數據保持強勁，將可望延續當前貨幣政策，暗示在明年總統大選前，利率將按兵不動。市場認為該決策立場偏鴿派，預期聯準會到明年9月前都將維持利率不變，資金寬鬆情況短期內不會改變。在就業市場部分，美國勞工部上周公佈初領失業金人數為22.2萬人，低於原先預期的22.4萬人，且當周續領失業金人數為172萬，較前次減少6千人；美國11月失業率降至3.5％，創近半世紀最低，顯示美國就業市場依舊穩健。另一方面，美國總統川普上週公開表示，第一階段中美貿易協商已經初步完成，未來將親自與中國國家主席習近平舉行一場正式儀式。市場預期該協議的簽署將降低投資人對中美貿易戰擔憂，有利美國、中國，以及全球金融市場穩定。盤勢分析：近期加權指數來到12,000點之上，反應投資人對明年展望樂觀，看好經濟與企業獲利持續成長，推升大盤及股價走高。整體來說全球景氣並未出現衰退、美國聯準會寬鬆態度不變，加上看好科技產業企業獲利成長等多方利多持續發酵，預計台股在2020年可望再挑戰新高。根據過往經驗，1月台股通常有開紅盤行情效應，雖然12月底受到外資放耶誕假期影響，大盤成交量些微降低，但是從台幣表現強勢看來，國際資金流入台灣仍強，且今年農曆過年較早，廠商有機會提早備貨，不排除過完年後帶動加權指數再攻一波。操作建議：展望2020年，科技產業依舊為台股重點，特別是手機市場可望因5G手機的推出迎來較大的換機潮，醞釀未來台股行情走高機會。其中看好5G題材將貫穿一整年台股表現，包括5G基地台建置、5G手機出貨，甚至雲端伺服器需求倍增等，出貨量都有機會較前一年大幅成長。隨著消費性產品需求回溫、新品推出帶動下，電子零組件如記憶體、面板，被動元件等族群可望受惠。此外，蘋果2020年將推出多款新品，也有助帶動相關供應鏈表現。在新品部分，蘋果將於上半年推出低價款手機SE2、下半年則是主打高階5G手機。除此之外鏡頭配備的升級也在持續，包括數量、規格都在提升，看好光學鏡頭一線甚至二線廠商都將受惠。至於半導體族群部分，在5G、雲端，以及科技創新發展帶動下，為支撐台股上攻的重要族群，建議可以將台積電2020年1月法說會列為觀察重點，若台積電繼10月宣布上修資本支出後，再度提高預期，則有利台積電相關供應鏈未來營運。